มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนสามารถแก้ไขเศรษฐกิจที่ตกต่ำได้หรือไม่?

ปาน กงเซิง ประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจีน ลดเงินสดสำรองธนาคาร ปรับลดดอกเบี้ย กระตุ้นตลาดอสังหาฯ หุ้นจีนเพิ่มขึ้น 4% ภายในไม่กี่ชั่วโมง หลังการประกาศ

Key Points

• ปาน กงเซิง ผู้ว่าการธนาคารกลางจีน ได้ประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพื่อตอบสนองต่อความไม่สมดุลทางเศรษฐกิจของประเทศ โดยการปรับลดอัตราส่วนเงินสดสำรองของธนาคารพาณิชย์และอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ รวมถึงลดข้อกำหนดการฝากเงินสำหรับผู้ที่ซื้อบ้านหลังที่สอง

• มาตรการเหล่านี้ส่งผลบวกต่อตลาดการเงิน โดยดัชนีหุ้นจีนเพิ่มขึ้นมากกว่า 4% ในไม่กี่ชั่วโมงหลังจากการประกาศ ความเชื่อมั่นยังคงเป็นบวกต่อเนื่อง ทำให้หุ้นจีนเพิ่มขึ้นประมาณ 20% ภายในห้าวัน

• อย่างไรก็ตาม การกระตุ้นแบบขยายมีความเสี่ยง ตลาดอสังหาริมทรัพย์ของจีนยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ และโครงการโครงสร้างพื้นฐานจากธนาคารพัฒนาเอเชียอาจช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจจีนในระยะยาว

เมื่อวันที่ 24 กันยายน ปาน กงเซิง ผู้ว่าการธนาคารกลางจีน ได้ประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจหลายประการเพื่อรับมือกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจ ซึ่งมีขึ้นก่อนการฉลองครบรอบ 75 ปีของพรรคคอมมิวนิสต์จีน โดยมีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ตั้งเป้าไว้ที่ 5% ต่อปี หนึ่งในมาตรการที่สำคัญคือการลดอัตราส่วนเงินฝากสำรองของธนาคารพาณิชย์ลง 0.5% คาดว่าจะสามารถปลดปล่อยเงินจำนวน 1 ล้านล้านหยวนเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ พร้อมทั้งปรับลดอัตราดอกเบี้ยให้กู้ยืมแก่ธนาคารพาณิชย์ลง 0.2%

นอกจากนี้ ธนาคารกลางยังลดข้อกำหนดการฝากเงินสำหรับผู้ที่ต้องการซื้อบ้านหลังที่สองจาก 25% เหลือ 15% เพื่อลดแรงกดดันจากราคาบ้านที่ลดลงตามอัตราที่เร็วที่สุดในรอบเก้าปี การขยายสินเชื่อในระยะสั้นนี้คาดว่าจะมีผลบวกต่อตลาดการเงินและสินทรัพย์ โดยดัชนีหุ้นของจีนเพิ่มขึ้นมากกว่า 4% ในไม่กี่ชั่วโมงหลังการประกาศ และราคาน้ำมันก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

อย่างไรก็ตาม มีความเสี่ยงจากนโยบายขยายตัวเช่นนี้ โดยเฉพาะในตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่มีปัญหามาระยะหนึ่งแล้ว แต่คาดว่าอาจใช้เวลานานก่อนที่ตลาดจะดีเกินไป แม้ว่าโกลด์แมน แซคส์จะคาดการณ์ว่ารัฐบาลอาจต้องใช้เงินถึง 15 ล้านล้านหยวนเพื่อแก้ไขปัญหา

ในระยะยาว มาตรการใหม่ของธนาคารกลางอาจต้องใช้เวลาเป็นปีเพื่อให้เห็นผลจริง แต่คาดว่าจะมีบทบาทสำคัญในการส่งเสริมความต้องการในประเทศ และลดการพึ่งพาการส่งออก การเติบโตที่ตั้งเป้าไว้ 5% ของจีนนั้นยังคงสูงกว่าประเทศ G7 อื่นๆ และจีนอาจได้รับประโยชน์จากโครงการโครงสร้างพื้นฐานและการค้ากับสมาชิกกลุ่ม Brics

แม้ว่าการคาดการณ์ผลลัพธ์ของมาตรการจะมีความท้าทาย แต่ความแข็งแกร่งของแนวโน้มเศรษฐกิจจีนก็ยังถือเป็นตัวขับเคลื่อนที่ดีในการเสริมสร้างความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและเศรษฐกิจโลกในภาพรวม

Source : มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนสามารถแก้ไขเศรษฐกิจที่ตกต่ำได้หรือไม่?